6000字,告诉你股权融资的正确姿势!

 

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为什么你的股权计划书没人投资?为什么你的融资方案会导致资金断裂?中小微企业股权融资最细致、最全面、最实用的实操方法!

 

一起来看看你的方案设计是不是和下面两个方案类似!

 

 

 

股权计划案例

 
 
案例一:

武汉某培训学校自2015年成立以来发展迅猛,在行业内得到了充分的认可。

2019年,该培训学校创始人仅凭借着一个PPT、一场精彩的演讲轻松融资近千万元。

在融资完成后,他们没有停止企业发展的脚步。几近疯狂的在武汉其他地区租赁场地来开设的分校区,短期内学生人数急剧增加。可所有人都没有想到,随着2020年新冠疫情的爆发,大量新校区的设立却变成了该培训学校最重的负担。0收入,还要支付高额的场地租金及人员的工资。

 

 

2019年投资过的股东在看到公司运营不善、账上又没有足够的资金时,于是纷纷开始要求退股,挤兑股权。这家培训学校为了缓解现在的资金压力,于是想开始进行第二次融资,但市场上已经少见投资人了

 

 

案例二:

湘南某一大型的房产集团拿到一块占地多亩的商业用地,打算开发成为本地最具影响力的商场,但是由于设计投入与建筑施工前期投入过大,同时为了追求商户品质,给与商户大量的优惠措施,导致自己公司账上的资金产生巨大的缺口,最后项目不了了之。

 

 

相信上述两个案例所反映的是中小微企业创始团队在融资过程中常见的一些问题。下面我们通过一个成功的股权融资案例,一起学一学股权融资七大招

 

 

 

案例背景

 

A是一家某民办教育集团的创始人。他拿到了一块教育科教用地,想要利用这块土地打造出一个集商业、艺术培训、酒店、运动健身一体的综合体广场。为了打造这样一个综合体广场,还需要再融资约1.2亿人民币,A通过计算可以出让公司8%的股权用来融资。

 

股权融资大招一:科学的股权架构设计

科学的股权架构设计最核心的目标就是保证创始团队的控制权中小微企业最核心的要义就是稳定稳定压倒一切稳定就是要求企业控制权集中股东矛盾可以调节现金流充足......

于是我们提供的股权架构设计方案如下:

 

 

由A担任普通合伙人成立一家有限合伙企业,投资者担任有限合伙人。A将其个人所有的xx集团有限责任公司中8%的股权转让给新成立的有限合伙企业。

 

问:为什么要设立有限合伙企业作为持股平台?

答:有限合伙企业的合伙人分为普通合伙人(GP)和有限合伙人(LP)。普通合伙人(GP)管理并执行合伙企业事务,而有限合伙人只是作为出资方不参与管理。所以投资人不直接持有集团公司股权,而是把投资者都放在一个有限合伙里面担任有限合伙人。而有限合伙企业持有集团公司的股权,这样投资者就间接持有集团公司股权。普通合伙人即使只在有限合伙企业中占有1%的份额,也可以通过控制有限合伙企业间接控制集团公司。也就是说,虽然不是董事长、总经理依然可以通过股权结构来控制整个集团公司。

(更多有关有限合伙企业相关知识与应用,请继续关注“safeyong股权”公众号,后期专题文章介绍)

 

 

上述股权架构方案的设计保证了A对于整个集团公司的控制权。A作为新成立的有限合伙企业中唯一的普通合伙人享有绝对的决策权,那么A在集团有限公司中所占股权的控制权并没有遭到稀释。A原本对于集团有限是100%控股,将其中的8%转让给新成立的有限合伙企业后,即使在A在集团有限公司股东名册上所占的股权为92%,但是由于有限合伙企业的唯一执行事务合伙,其享有在有限公司这所占8%的决策权,因此92+8依然是100%的控制权。

 

 

 

 股权融资大招二:智慧的资金流设计

资金流向的设计,其一要符合融资金额的真实使用要求,其二要符合真实法律关系的要求,其三还要考虑到节税的目的也就是说,投资款汇往哪个账号也大有讲究。

投资人享有的是有限合伙企业的股权,按照法律关系纯粹性要求,投资人的投资款应当是由投资人的个人银行卡转账至有限合伙企业对公账户。而有限合伙企业与A创始人个人之间实则股权转让关系,有限合伙企业应当支付A创始人个人相应对价的股权转让款。而实际这笔投资款将用于新建项目购地,所以就出现了法律关系要求和实际需求不一致的情况。

 

 

如何在保证资金流向关系与法律关系一致的情况下又满足实际用钱需要呢?我们提供提供的方案如下:

投资人直接支付投资款至有限合伙企业对公账户备注为投资款有限合伙企业A创始人集团有限公司签署三方协议》,有限合伙企业与A创始人之前的股权转让款的指定收款账户为集团有限公司对公账户该笔款项是有A创始人借款给集团有限公司用于新项目建设的当然,这里的借款也是因为考虑到了A创始人个人税务的问题。这样一来,资金流向就符合了法律关系的要求。如果随意将投资款收入个人账户或者不符合法律关系要求的账户,将可能涉及非法吸收公众存款罪、挪用资金罪、职务侵占罪。

(更多关于个人所得税节税工程、投资涉及的刑事责任相关问题,请继续关注“safeyong股权”公众号,后期专题文章介绍)

 

 

股权融资大招三:高超的交流话术与表达

投资者交流的过程中,创始人的交流思路与一定要转变要从集团有限责任公司本位思想中变更成为有限合伙企业本位思想,什么意思呢?

就是创始人要把自己和投资者一起成立的合伙企业放在第一位,例如融资路演的过程中,如果使用集团有限责任公司本位,则计算出1500万元才能占集团有限公司的1%股权。而使用有限合伙企业本位思想,则计算出仅120万就可以占1%股权。这样在投资者的心中就会认为自己所投资的股份所占的股权会更多,项目就越容易落地实施。

 

同样的理由用股数代替股权的表达也更容易让投资人接受采用股数的表达方式,抛弃股权比例表达方式。

例如将“120万元1%的股权”的表达转换成为“120股,每股1万元”。这样的表达给投资人带来的感觉完全不同,第二种的表达方式投资人更易接受,成功率更高。

公司的股数是有下限没上限,但百分比是有上限没下限。因此,1% 的股份,对任何公司来说,都是很大很大的一个比例。例如一个公司有 2 亿股总股本,“5万股”和“0.01% 股份”相比,显然前者听着更舒服。,算起账来更加清楚。

 

一个公司在价值虽然是“估”出来的,但估值却不是虚幻的价值,是投资人真金白银买的。例如一个公司在融资前有 2 亿股总股本,投资人投资 1000 万美元获得 20% 的股份,也就是融资后公司估值 5000 万美元,融资后总股本达到 2.5 亿股,每股价格就是 0.2 美元,投资人就是按照每股 0.2 美元的价格购买的公司 5000 万股。某投资人手里假如有 5 万股,其价值就是真正的 1 万美元。

百分比会缩水,但股数不会。公司若做得成功,每轮融资后公司的估值都会上升,也就是每股价格都会提升,员工手里的股票数量没有变化,但总价值也跟着上升了。

 

 

 股权融资大招四:趁热打铁很重要

很多创始团队在股权融资时,常会遇到一个投资意向非常强的投资人沟通五次十次后,最终决定不投资的情况。非常浪费融资团队的时间与精力,很多团队还因此失去了很多良机。我们常说:事不过三,在融资领域同样也是这样。根据我们的经验,如果投资事项谈了三次双方都没有表示出非常契合的合作意向那么请及时停止开始寻找新的意向投资人

我们在融资谈判中常常开始投资意向非常高的投资人,但是往往这些投资人一出大门就开始犹豫。所以趁热打铁很重要在第一次路演投资意向最高涨时,一定要当场与其签订定金协议或者核心条款《定金协议》签署后就没有后悔药。《定金协议》一旦确认,双方合伙的意向即视为达成。如果投资方后悔,法律支持定金不予退还。

 

 

 股权融资大招五:“超额”的意向投资人

当然,即使有了《定金协议》,融资过程中也会存在有投资人中途退出而导致此次融资项目的搁浅。因此可以投融资方案中设计10%“虚股”意味着预收定金的投资人认购的股权要比实际股权要多10%。

如果前100%实股中有投资人退出,则由虚股投资人补录,因此可以将投资人依照交付定金的顺序进行编号,当前面的投资人退出,后面的投资人可以补录避免项目搁浅。举例说明,若所有的认购已经完成,定金也已经汇入指定公司的账户。

但此时有占股10%的投资人突然退出自己资金链断裂,并表示后续的投资款将不会投入,那么多认购的10%股东可以补足融资缺口。这样不至于因为某一个投资人的个人资金问题影响整个项目的进展

 

 

 

 股权融资大招六:融资路演一定要进行沙盘推演

如何最快速度吸引投资人投资?你的融资架构、你的沟通表达方式、你的人格魅力、你的项目市场行情等等都有可能成为吸引投资人的亮点。

如何知道自己的亮点?如何知道投资人的关注要点?

A创始人采取的方法就是沙盘推演邀请自己的员工扮演投资人进行路演模拟。由员工站在直接向负责融资的高管与A创始人就相关问题提问,A总和律师团队直接一同对员工做出回复。

 

 

“A总,你这个项目一年预计能赚多少钱?”“A总,我听别人说你同类型项目去年不赚钱,你这项目有何不同?”“A总,我听说你们股东之间有矛盾,你是如何处理的?”“A总,假设后面我要退出项目,会对我有什么限制吗?”这些以投资者为角度的问题的提出,尤其是部分犀利的问题,很多能力有待提升的负责高管是难以回答得非常出色的,投资人对于项目的信任将会大打折扣。

所以提前将这些点汇总整理,再对负责融资的高管进行系统性的培训,也是融资成功的非常重要的一点。

 

 

为什么一定要找员工来进行模拟?工是最熟悉公司的“家人”,公司的业务水平、发展的进程所遇见的瓶颈。棘手的问题,他们才是站在第一线处理的人,那么由他们充当模拟的投资人,问到的问题才是一阵见血,直击痛点的。

烂熟于心才能决胜千里,投资对投资者来说是一件非常慎重的事情,他是一种基于对创始人与创始人描述的项目前景的相信。面对这样的问题都可以从容应对的创始人,面对投资人怎么会不得心应手,怎么会不手到擒来?

 

 

 

股权融资大招七:路演细节决定成败

投资人对于项目的投资意向往往来源于对于项目创始人的第一次见面的感觉,人格魅力强的创始人可以凭借一次路演,成功融资千万。除了人格魅力外路演过程中的任何一个细节都可以成为打动投资人的理由

A创始人给其团队设计制定的路演流程如下:先由业务专员将收集的意向投资人的基本信息反馈给高管,由企业高管接触意投资人讲解企业文化和发展规划,同时使用PPT配合纸质文本的形式进行讲解商业计划。在与投资者交谈的过程中最好提前准备好与方案相同的ppt,可以在纸质文本与ppt中某一环节出现问题也可以用其他的展示进行弥补。

 

 

纸质文本的商业计划书的数量准备不少于三本且还要准备好相应的ppt是因为意向投资人是可能会带领他的投资团队来进行了解,仅用纸质的文本会导致文本在人与人之间传递,这样就会减少投资者了解这个项目的耐心与时间。使用纸质文本也有讲究纸质文本的材质要做到可以出版的书籍那样

这样的目的除了纸质文本可以防止突发意外的状况(如停电等特殊原因),纸质文本可以进行沟通讲解之外,还有就是讲解完成后,投资者还可以将这些文本带回去仔细研究,可能还会带来更多的投资者。

 

 

第二步,高管筛选出优质的投资者到老板创始人处,再由传世人配合前面提到的PPT与纸质文本讲解合作思路以及未来规划。这时创始人可以拿出公司的银行流水证明公司的盈利状况,可以拿出向政府购买的土地证明或者其他不动产的产权证明。这样大气、直截了当的介绍,会给投资人带来极大的安全感,同时也极快地促成双方达成定金协议。

 

 

 股权融资大招八:不动产投资将快速建立投资者的安全感

大部分投资者投资考虑角度为收益率和安全感。我们曾与A沟通分析了本文开头提及的案例一,其实武汉这家公司最错误的决定就在于,在拿到融资后没有有效的进行资产筹划,全部融资款都用于租赁商铺。

当遇到企业巨大风险时,其实公司内部是没有足够的资产的,当公司股东发现公司没有足够的资产时,就会认为自己的股权不值钱了,那么大量的退股现象就会集中爆发出来。但是如果融资的金额用来投入不动产,就算是遇到像2020年疫情的爆发,至少股东还知道我们是有不动产的价值在,股东的担心也就不会如此集中爆发

 

 

不动产更像是一种对股东的保障与承诺,基于此在与意向投资者谈融资方案时也能更好的说服投资者(投资者内心也有保障)。不动产投资一定是更能让投资者的内心更有安全感的投资方案。

 

 

 

 股权融资大招九:低成本撬动高额投资 现金流是项目成败关键

现金流是一个企业正常运转的重要保障,一定程度上决定着企业兴衰存亡,现金流充足说明了企业盈利质量较高。现金流主要包括现金存量和现金流量两部分,现金存量是企业账面上的钱,可直接使用;现金流量指企业在未来一段时间内应该收到或者支付的金额。充足的现金流不仅是企业日常运转的第一要素,更是应对风险的底牌比如年初疫情来临时,生意受阻,没有收入但成本支出依旧持续,这时候就是所谓的“吃老本”,现金流少的企业很快就山穷水尽,现金流多的企业还能撑一段时间,有时候能多撑一天也许就会迎来转变。

 

 

A所建设的商业广场是一家集艺术培训、商业服务、餐饮、酒店于一体的大型综合体商场,在除去自身所主要运营的艺术培训外都是首次接触的行业。在面对不熟悉的商业模式下可以采用租金+投资的模式,什么是租金+投资的模式呢?

就是面对上游的建筑商,与其约定建设施工合同的工程款由商场建成后的分期十年来交付并支付相应的利息,与下游的商户约定第一年收取高额的押金但是前五年免租金。上游建筑商建好房产的同时暂时不用一次性支付高额建筑成本,同时在下游商户收取高额的押金,公司手中的资金流将会绝对的充裕。

 

 

银行贷款的选择要谨慎在2020年,中央针对房地产公司开始设立三条红线政策,房地产公司靠着银行的贷款,来疯狂扩张地盘的地产策略已经一去不复返,很多依靠银行的贷款来“活”的小地产公司遭受巨大的打击。究其原因,核心就是贷款方式的问题。大部分房产公司向银行贷款都是一年一贷,每年年初申请贷款,年末在合作银行的要求下将贷款还上,年初又借出来,但是三条红线政策出台后,年末将银行贷款还了之后,年初银行不再贷给这样的地产公司,导致这样依靠贷款的地产公司资金链直接断裂,从而导致严重资金问题。

我们在分析了上述情况后,与A老板针对银行贷款的事项,由于公司的发展向商业银行贷款的行为是一定存在的,那么在银行贷款的选择上时,我们一定要避免一年一贷的情形,防止银行抽贷而引发资金链的断裂,产生重大的资金问题。

 

END

 

股权融资是大多数中小微企业在企业发展过程中最重要的发展节点,正确的股权融资姿势一定是在专业团队指导之下进行的。

 

 

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2021年8月3日 10:45
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